美伊以冲突导致卡塔尔天然气设施受损，氦气供应出现短缺，引发市场对全球半导体生产限制的担忧。然而，还有一个被忽视的风险：溴。溴是半导体级溴化氢气体的重要原材料，韩国公司在DRAM和NAND闪存芯片生产中不可或缺。三星和SK海力士合计占全球DRAM市场份额约70%，但其97.5%的溴进口来自以色列。全球其他溴供应商无法替代以色列的供应，这使得以色列的溴供应至关重要。
由于DRAM和NAND是现代计算设备的基础，溴供应中断将影响整个消费电子和工业电子产业链，甚至国防行业。以色列跨国公司ICL集团是溴的主要生产商，利用死海的高溴含量进行低成本生产。以色列与约旦合计占全球溴供应量的三分之二。ICL在死海附近的索多姆设有综合设施，距离伊朗袭击的内盖夫沙漠不到35公里，处于导弹打击范围内。此外，虽然以色列通过地中海港口出口溴，但仍面临胡塞武装控制红海的风险。
目前伊朗未直接打击以色列的溴工业，红海航道也正常运行，但运输成本已上升。停靠以色列港口的船舶战争风险保险费从船舶价值的0.2%上涨至0.7%至1.0%，这意味着每次航行成本增加高达50万美元。即使航线不经过红海，只要停靠以色列港口，这些费用也会生效，增加了以色列出口货物的成本，进而推高下游产品价格，加剧内存行业的涨价压力。
成本问题只是冰山一角。溴化氢在先进技术中不可替代，一旦短缺，内存生产商可能优先生产高利润率的人工智能高带宽内存，挤压传统内存供应。传统内存是手机、个人电脑等核心配件，占中端智能手机材料成本的15%到20%。继续涨价将对终端消费者造成巨大影响。最坏情况下，人工智能数据中心也会受到影响。SK海力士是英伟达芯片的内存供应商，而英伟达又是微软、亚马逊、谷歌和Meta等公司的芯片供应商。韩国内存能否按时交货成为美国人工智能数据中心建设的关键变量，而这取决于以色列ICL工厂是否会受到伊朗打击，使整个行业投资前景变得脆弱。
供应链参与者可以通过远期合约、增加库存和寻找其他溴来源来预防，但这些措施只能短期缓解。完全消除风险需要以色列在其他地区建立新的溴生产基地或转移现有设施，这通常需要数年时间。更令人担忧的是，市场尚未充分意识到这一风险。
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